La próxima semana Ecopetrol revelará la información acerca de sus estados financieros con corte al tercer trimestre del 2025. Ante esto la compañía emitió las proyecciones sobre el rango en el que espera que estén las ganancias.

Según los datos proyectados se prevé que las ganancias podrían estar en un rango entre los $2 billones y los $3 billones. Con estas cifras se puede evidenciar una caída en este rubro que es uno de los más importantes de la compañía, ya que al comparar con los $3,6 billones reportados entre julio y septiembre del 2024 se presentaría una reducción de entre el 44% y el 16%. 

Ante esta proyección el experto Omar Suárez, gerente de Renta Variable de Aval Casa de Bolsa mencionó que la caída en las utilidades habría sido por una baja en el precio del petróleo brent y el comportamiento del dólar en Colombia. 

“En el caso de Ecopetrol, los ingresos se verían impactados por un retroceso en el precio del Brent, la tasa de cambio y una leve disminución en la producción. Por eso vemos una contracción en términos anuales de la producción y una caída en ingresos. Según nuestras estimaciones el Ebitda y la utilidad neta se contraerían en mayor proporción que los ingresos, eso significa que habría algo de contracción en los márgenes en la comparación anual entre el tercer trimestre del 2025, frente al tercer trimestre del 2024”, señaló. 

Además, mencionó que en lo que se contempla de la operación del midstream que es transporte esta habría sido muy estable, pero se presentaría una ligera caída en los volúmenes transportados. 

¿Qué más proyecta Ecopetrol? 

En la guía de estimaciones que entregó al mercado, la petrolera dejó entrever que los ingresos totales de la compañía también se verían impactados ya que se prevé que estos se ubiquen en un rango entre los $28 billones y $32 billones, hace un año fueron de $34,6 billones. 

En el caso del Ebitda que son las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización se proyecta que llegue a un rango entre $10 billones y $13 billones y hace un año fue de $14 billones. 

En lo que respecta a la producción de barriles de petróleo por día, se avisora que esta pudo haber estado entre los 745 Kbped  y los 750 Kbped y hace un año este indicador fue de 752 Kbped. Bajo este dato se prevé un volumen de barriles transportados de 1.000 a 1.100. Para la carga de refinación se espera que se ubique entre 415 y 425 y se espera que entre julio y septiembre el promedio del precio del brent haya sido de US$68 por barril. 

“La producción de Ecopetrol se ubica en niveles récord desde 2015, en torno a los 750 mil barriles de petróleo equivalente diario, impulsado por el aporte de la cuenca Permian. En paralelo, su eficiencia operativa —medida a través del margen EBITDA por segmentos— ha evolucionado dentro de lo esperado frente al comportamiento de la cotización del petróleo”, señaló un informe de Corficolombiana. 

La firma Corficolombiana también entregó las proyecciones que tiene para los resultados financieros de Ecopetrol con lo que espera que las ganancias se ubiquen por debajo de los $3 billones. 

“Esperamos una mejora en los resultados del tercer trimestre y un cierre de año estable. Para el tercer trimestre del 2025 se estima una utilidad neta de $2,7 billones (+49,1% trimestral, -26% interanual) y una utilidad anual cercana a $10 billones en 2025 (-32,8% anual), coherente con la normalización de los precios internacionales y de los márgenes operativos”, resaltó la empresa. 

¿Cómo se proyecta el comportamiento de la acción? 

Durante 2025, la acción de Ecopetrol ha registrado una caída de 19,8% entre febrero y octubre, en línea con la baja del petróleo Brent, que retrocede 12,4% frente al promedio del año anterior. Esto contrasta con el buen desempeño de la Bolsa de Valores de Colombia, que en lo corrido del año se ha valorizado 44%.  

Con lo que desde Corficolombiana se proyecta una ligera reducción del precio promedio del crudo para 2026, los indicadores de valoración muestran que la acción está subvalorada.

Entre tanto, mencionó que la política energética y la percepción del Gobierno continúan representando riesgos relevantes para la valoración de la compañía. En este contexto, la alineación entre el nuevo Gobierno y los accionistas minoritarios, junto con la preservación de políticas prudentes en materia de dividendos y endeudamiento, será fundamental para la recuperación del valor de la acción y para mantener la confianza del mercado. 

Con esto, la firma mencionó que, a pesar de los resultados relativamente positivos en la operación, la acción se mantiene en niveles históricamente bajos, lo que evidencia que la situación se debe más a factores corporativos que operacionales.  

“El ruido corporativo —como la posible venta del Permian y los retrasos en el proyecto Sirius—, junto con las dudas sobre la incorporación de reservas, han sido los principales factores de presión sobre la cotización de la acción”, agregó. 

Y señaló que, no obstante, a la fecha existe mayor claridad en los tres frentes críticos —Permian, Sirius y reservas—, lo cual debería reducir la incertidumbre y abrir espacio para una recuperación en la cotización de la acción durante el próximo año.

“Los proyectos estratégicos como Sirius y Gato do Mato, junto con el éxito del piloto de inyección de aire, refuerzan la sostenibilidad futura de la producción y las reservas”, puntualizó.